东风汽车上半年增收未增利 转向新能源商用车寻出路

2019-11-03 17:33:42

2019年上半年,东风汽车销量逆势增长,但净利润下降,表明东风汽车和许多国内汽车公司一样,为了保护销量而减少利润。面向未来,东风汽车也开始将新能源商用车作为其主要发展方向之一。

“投资者网络”刘亮

9月3日,东风汽车有限公司(以下简称“东风汽车”,证券代码:600006.sh)发布2019年8月产销快报,显示东风汽车连续第八个月实现销售同比增长。今年1月至8月,东风汽车累计销量达到10.41万辆,同比增长11.45%。

根据东风汽车8月27日发布的2019年半年度报告,该公司今年上半年售出8万辆汽车,同比增长14.64%。上半年公司收入67.61亿元,同比增长16.67%。

然而,尽管销售额和收入有所增加,该公司上半年对母公司的净利润为2.46亿元,同比下降15.53%。扣除不归母亲的净利润为2.46亿元,同比下降12.54%。为什么企业表现出增加收入而不是增加利润的趋势,其背后的原因是什么?

为了保护销售和减少利润?

东风汽车是东风汽车集团有限公司轻型商用车业务的承办者,其主要业务是设计、制造和销售整个系列的轻型商用车和动力总成。

据中国汽车工业协会统计,2019年上半年,全国汽车销售总量为1223.2万辆,同比下降12.40%。其中,轻型商用车销售118.8万辆,同比下降2.44%。轻型卡车销售总额为957,700辆,同比下降1.79%。轻型客车销售总额为151,100辆,同比下降6.32%。

随着我国商用车市场的整体下滑,东风汽车虽然销量逆势增长,但明显选择了保持销量、降低利润的策略。

事实上,东风汽车在2019年半年度报告中没有明确解释净利润下降的原因,但其半年度报告显示,该公司上半年运营成本为59.33亿元,同比增长17.00%。销售费用3.66亿元,同比增长34.31%。其产品毛利率下降了0.16个百分点,从去年上半年的12.40%降至今年上半年的12.24%。

在国内五家a股商用车企业中(另外四家是江铃汽车、华菱星马、福田和中航油),东风的毛利率倒数第二,仅高于中航油(毛利率为10.47%)。

新能源商用车成为重中之重

东风汽车最近频繁推出新能源汽车,表明公司越来越重视推进新能源商用车业务的发展前景。

8月17日,公司宣布计划与汉江投资控股有限公司、北京瑞和信息产业投资有限公司共同投资成立襄阳东风汉江新能源汽车产业基金。基金投资领域为:面向新能源汽车行业,重点支持东风新能源汽车销售端的东风新能源汽车运营项目。

8月27日,公司发布新能源汽车补贴关联方交易公告,声明东风汽车有限公司(以下简称“东风有限公司”)有意为东风汽车提供补贴,以鼓励新能源汽车的生产和销售。根据双方约定的补贴标准,预计补贴金额为2亿元,主要用于今年新能源汽车终端的推广和新能源汽车销售的推广。补贴将对公司2019年的净利润产生积极影响。东风有限公司是东风汽车的控股股东,持有东风汽车60.10%的股份。

虽然东风汽车2018年新能源汽车毛利率仅为4.86%,远低于轻型商用车11.39%的毛利率,但由于新能源汽车已经成为国家汽车产业的战略发展方向,企业仍然将新能源作为未来发展的重点方向之一。

东风汽车在2018年年度报告中表示:“国家出台了一系列配套政策法规,以实现新能源汽车的健康发展。预计到2023年,轻型商用车新能源汽车销量将达到854,000辆,总渗透率将超过40%。最重要的增长将来自轻型卡车物流车辆领域。这只是公司的主要业务,公司在这一领域有发展机会。”

东风汽车于2005年开始研发新能源汽车产品。东风汽车是中国最早从事新能源示范运营、实现新能源汽车商业化的企业。目前,公司新能源产品覆盖公共交通、城市物流、环卫、特种车辆等多个子市场。电动汽车能够更好地支持智能化和车辆网络化的发展,有助于未来智能无人物流配送的实现。

东风汽车在2019年半年度报告中表示,2019年推广应用新能源汽车的国家补贴标准将继续下降,补贴汽车标准将提高。因此,新能源商用车的技术升级和成本降低必须作为公司的工作重点。同时,新能源核心组件资源的控制和技术人才的储备也将是公司的主要工作方向。

今年上半年,东风汽车的研发支出达到2.61亿元,同比增长63.73%。毫无疑问,这表明公司正在不断增加新能源汽车等领域的研发和投资。

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